הוצאות ניהול השקעות במוצרים פנסיוניים
הוצאות ניהול השקעות (ו/או הוצאות ישירות) הן עלויות נוספות מלבד דמי הניהול
בקרן הפנסיה. עלויות אלו היו קיימות מאז ומעולם, אולם לא תמיד הוצגו בחלק הקדמי של
הדו"חות השנתיים. בדרך כלל הופיעו בגב הדוח השנתי. בדו"ח השנתי
המצומצם הוצאות ניהול ההשקעות מופיעות בחזית, לצד דמי הניהול.
התקרה עבור הוצאות אלו עומדת על 0.25%
מהצבירה.
על ההוצאות המוגבלות בתקרה אפשר להוסיף
עלויות כמו עמלות קנייה ומכירה ודמי שמירת ניירות ערך. אפשר למצוא את ההוצאות הישירות גם בקופות
הגמל, קרנות ההשתלמות וביטוחי המנהלים.
הוצאות ניהול ההשקעות הן עלויות שמעבירה קרן
הפנסיה לידי גופים חיצונים בעבור ניהול השקעות או בעבור עמלות קנייה ומכירה של
ניירות ערך. המפקחת על הביטוח הגדירה רק לאחרונה את העלויות אותן ניתן להגדיר
במסגרת הוצאות ניהול ההשקעות:
- ברוקראז' – עמלות קניה ומכירה של
ניירות ערך סחירים - קסטודיאן – דמי שמירה בשל ניירות ערך
סחירים וכל עמלה שגובה מי שמבצע את משמורת ניירות הערך - הוצאה הנובעת מהשקעה בניירות ערך לא
סחירים או ממתן הלוואה - הוצאה הנובעת מהשקעה בזכויות במקרקעין
- הוצאה הנובעת בעד ניהול תביעה או
תובענה - הוצאה הנובעת ממתן משכנתאות.
- הוצאה הנובעת מהשקעה בקרנות השקעה
לרבות באמצעות חשבון המנוהל עבור הגוף המוסדי - תשלום למנהל תיקים זר
- תשלום בגין השקעה בקרן נאמנות ישראלית
- תשלום בגין השקעה בקרן נאמנות זרה
- תשלום בגין השקעה בתעודת סל ישראלית
- תשלום בגין השקעה בתעודת סל זרה
הוצאות ניהול ההשקעות קיימות בכל
החברות אך הגובה שלהן משתנה בין חברה לחברה ובין מסלול למסלול השקעה. בדרך כלל
במסלולים הכלליים ההוצאות נמוכות משמעותיות מהמסלולים מוטה גיל.
בניגוד לדמי הניהול שניתנים למשא ומתן,
הוצאות ניהול ההשקעות הן אחידות לכל העמיתים בקרן והן נקבעות לפי המסלול אותו בחרת.
נקודה חשובה, התשואה בדו"חות השנתיים
היא לאחר ניכוי ההוצאות. כך שבהשוואה בין הקרנות השונות לא נדרש
להפחית את ההוצאות ניהול השקעות שנית.